A continuación se desarrollan las tres principales normas europeas que hoy gobiernan el mercado de criptoactivos.

Enmarcan un nuevo compliance digital donde la trazabilidad es mandato estratégico: si algo no puede ser rastreado, queda fuera del sistema.

1. Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA)

Marco regulatorio integral para todas las operaciones y actores del ecosistema cripto dentro de la Unión Europea.

Objetivo corporativo

Crear un entorno seguro, transparente y estandarizado que permita a empresas, inversores y reguladores operar en el mercado cripto sin opacidad ni vacíos legales.

Claves operativas

• Aplicación plena: 30 de diciembre de 2024.

• Ámbito regulado:

  • Exchanges y proveedores de servicios (CASPs).

  • Custodia de activos digitales.

  • Emisión y gestión de tokens y utility tokens.

  • Emisión y operación de stablecoins (ARTs y EMTs).

• No es normativa fiscal, pero sí jurídica, operativa y de cumplimiento.

Punto crítico: Eliminación de tokens anónimos

• Artículo 76.3: prohibición de admitir tokens de anonimato.

• A partir de julio de 2027, ninguna entidad regulada (bancos, exchanges, custodios, PSPs) podrá procesar transacciones con criptoactivos blindados o no trazables:

  • Monero (XMR)

  • Zcash (ZEC)

  • Horizen, Dash, Firo, etc.

Impacto estratégico

MiCA profesionaliza el mercado. Cualquier activo, servicio o flujo que no permita trazabilidad queda automáticamente bloqueado del circuito regulado.

Es la cristalización del principio: “compliance by design”.

2. Reglamento sobre Transferencia de Fondos (TFR) y la Travel Rule

Objetivo corporativo

Equiparar las transferencias de criptomonedas con las transferencias bancarias tradicionales bajo estándares AML/CFT de alta trazabilidad.

Qué exige

• Información obligatoria del emisor y del receptor en cualquier transferencia de criptoactivos, sin importar el importe.

• La información debe viajar “embebida” con la transacción, igual que en SWIFT.

• Exchanges, custodios y proveedores deben:

  • Registrar origen y destino.

  • Verificar identidad.

  • Poder entregar la trazabilidad a autoridades cuando se les requiera.

Impacto operacional

• Adiós a los envíos “opacos” entre plataformas reguladas.

• Conexión directa entre wallets, identidad verificable y registros de cumplimiento.

• Empresas que no implementen Travel Rule quedan fuera del perímetro regulado: riesgo reputacional + riesgo regulatorio.

3. Directiva AML/CTF (Lucha contra el Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo)

Objetivo corporativo

Blindar el sistema financiero europeo cripto incluido mediante controles estrictos de identidad, monitoreo transaccional y reporte de actividades sospechosas.

Obligaciones clave

• KYC/Know Your Customer:
  Identificación exhaustiva del cliente, beneficiario final y propósito del servicio.

• KYB/Know Your Business:
  Evaluación del riesgo corporativo cuando intervienen entidades jurídicas.

• Monitoreo y reporte:

  • Registro continuo de actividad.

  • Reporte de operaciones sospechosas a UIFs nacionales.

  • Identificación de patrones de riesgo y anomalías operativas.

Impacto estratégico

Introduce un esquema de riesgo dinámico, donde la empresa debe demostrar que controla el fraude, el lavado y las actividades ilícitas a través de auditorías periódicas y sistemas automatizados.

Resumen ejecutivo